Londres.- Los niveles globales de deuda han subido 500.000millones de dólares en el último año para tocar un récord de217 billones de dólares, indicó un estudio, justo en momentos enque los principales bancos centrales del mundo se preparan paraponer fin a años de créditos a muy bajo costo.
Los mercados se alteraron esta semana por advertencias sobre elalto precio de los activos, el elevado endeudamiento de losconsumidores, y la necesidad de iniciar un proceso denormalización de tasas de interés desde los extraordinariamentebajos niveles establecidos como respuesta a la crisis del 2009.Esta semana, la jefa de la Reserva Federal,Janet Yellen, advirtió sobre excesos en las valuaciones deactivos, mientras que el Banco de Inglaterra decidió ser másestricto en el control de créditos bancarios y el presidente delBanco Central Europeo insinuó que a partir de septiembre podríancomenzar a retirar los estímulos monetarios.
Años de dinero barato provisto por los bancos centrales hanalimentado las subidas de las bolsas, impulsándolas a máximoshistóricos. Pero un efecto secundario es el explosivo incrementode los créditos, puesto que familias, empresas y gobiernos seapresuraron a aprovechar los bajísimos costos deendeudamiento.
Como resultado, el nivel global de deuda ahora representa el327 por ciento de la producción económica mundial, dijo elInstituto Internacional de Finanzas (IIF) en un reporte publicadotarde el martes.
El reporte del IIF, una de las entidades más autorizadas enmateria de flujos de capital globales, destaca los riesgos del"refinanciamiento", especialmente en los mercados emergentes quehan tomado créditos en monedas como euros o dólares.
Esas deudas se volverán más costosas de pagar si las tasas deinterés de las naciones occidentales suben y sus monedas sefortalecen. La Fed también parece mantener suintención de seguir ajustando su política monetaria. El jefe dela Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, dijo esta semanaque la normalización de la hoja de balance de la entidad deberíaser puesta en "piloto automático". Leetambién |
El IIF indicó que probablemente será el mundo en desarrollo elque enfrentará más riesgos por los ajustes monetarios.La deuda emergente nominada en moneda fuerte creció 200.000millones de dólares el último año -su mayor ritmo desde 2014- yel 70 por ciento era en dólares, según el reporte.
Por otro lado, los mercados emergentes deberáncancelar deuda por más de 1,9 billones de dólares que vence afines del 2018, y un 15 por ciento de estas emisiones estándenominadas en dólares. Los mayores desembolsos le tocarán aChina, Rusia, Corea del Sur y Turquía, añadió el IIF.
La deuda global ha llegado a superarlos 217 billones de dólares (208 billones de euros). Estacantidad, que agrupa lo que deben las empresas, los hogares y losgobiernos, ya equivale a un 327% del producto interior bruto detodo el mundo, según el IIF. En los nueve primeros mesesde 2016, el incremento fue de 11 billones de dólares. Losanalistas de IIF advierten en su informe que los planes deestímulo fiscal anunciados pueden suponer un encarecimiento de lafinanciación.
Gobiernos, empresas, financieras yno financieras, y familias de todo el mundo siguen aumentado susniveles de deuda. El protagonismo en los nueve primeros meses de2016 corresponde, especialmente a los gobiernos. Son ellos quienesmás han contribuido a que aumente la montaña de pasivos sobre laque se asienta la economía mundial. De los 11 billones de aumento,5.3 corresponden a ellos. Les siguen las empresas no financieras,que aportaron 3.6 billones al crecimiento.
Las posiciones se invierten cuandose habla de la cantidad total. En este caso, las empresas cargancon deudas por 63 billones mientras que los gobiernos lo hacen con60 billones.
/amg
